Mehr Flexibilität und eine stärkere Kapitalmarktorientierung sollen die Attraktivität und Verbreitung der kapitalgedeckten privaten Altersvorsorge erhöhen. Die Reform der geförderten privaten Altersvorsorge erlaubt Produkte mit 100 Prozent, 80 Prozent oder ohne Beitragsgarantie. Die Garantie bestimmt, wie viel Kapital zum Vertragsende mindestens gesichert sein muss und wie viel Spielraum für die Anlage am Kapitalmarkt bleibt. Je niedriger die Garantie, desto größer sind Renditechancen und Risiko. Auch in der Auszahlphase wird die geförderte private Altersvorsorge flexibler. Neben der lebenslangen Rente sind künftig befristete Auszahlpläne bis mindestens zum Alter von 85 Jahren möglich. Die Versicherer begrüßen die neue Gestaltungsfreiheit, wichtig bleibt dabei aber, dass die Vorsorge auch im sehr hohen Alter trägt.

Ein zentrales Element der Reform ist das neue Standardprodukt. Es soll einfach, digital abschließbar und für alle Anbieter verpflichtend sein. Parallel dazu ist ein staatlich organisiertes Standarddepot in öffentlicher Trägerschaft vorgesehen.