Mit dem Iran-Krieg und der Schließung der Straße von Hormus als schwerem Angebots- und Energieschock hat sich ein geopolitisches Risikoszenario materialisiert. Bislang erweisen sich Weltwirtschaft und Finanzsystem als resilient. Die Risiken für die Finanzstabilität bleiben jedoch hoch. Das gedämpfte Wirtschaftswachstum, höhere Inflation und Zinsen sowie vor allem die ausgeprägte makrofinanzielle Unsicherheit wirken als Belastungsfaktoren. Hinzu kommt eine hohe Veränderungsdynamik durch die rasante Entwicklung der künstlichen Intelligenz. Bestehende Verwundbarkeiten im Finanzsystem verstärken die systemischen Risiken, insbesondere hohe Bewertungen KI-bezogener Vermögenswerte, hohe Staatsschulden in vielen Ländern und die Wachstumsschwäche Deutschlands und Europas. Angesichts zunehmender hybrider Bedrohungen und neuartiger Fähigkeiten der Frontier-KI-Modelle gewinnen zudem systemische Cyberrisiken weiter an Bedeutung.

Für den Versicherungssektor bleiben die Risiken moderat. Solide Solvenzquoten untermauern die Stabilität der Branche, und als langfristig orientierte Investoren profitieren Versicherer vom höheren Zinsniveau. Auch für die Versicherer bringt die zunehmend komplexere Risikolandschaft jedoch wachsende Herausforderungen mit sich. In der Juli-Ausgabe ihres vierteljährlichen Insurance Risk Dashboard bewertet die EIOPA die aktuelle Risikolage der europäischen Versicherungswirtschaft gegenüber dem Vorquartal als stabil auf mittlerem Niveau. In acht der zehn Risikorubriken des Dashboards werden die Risiken als moderat eingestuft. Gegenüber dem Vorquartal hat die EIOPA ihre Bewertung der Digitalisierungs- / Cyberrisiken von „mittel“ auf „hoch“ (zweit höchste Stufe) erhöht. Begründet wird dies mit den Frontier-KI-Modellen, geopolitischen Spannungen und erhöhtem Exposure in der Cyberversicherung. Daneben werden die Marktrisiken der Versicherer nach wie vor als hoch bewertet.

Mehr erfahren Sie in unserer aktuellen Ausgabe der Financial Stability Perspectives.